大型股推动(dòng)了2023年的(de)美股市(shì)场的反弹，但这种情况可能(néng)不(bù)会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经(jīng)济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军股现在(zài)面(miàn)临(lín)的抛售风险(xiǎn)要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时(shí)表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资(zī)产(chǎn)和(hé)现金转移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨(黄山山体主要由什么岩石构成zhǎng)势头集中在一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公司的(de)股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时也补充道(dào)，市(shì)场行为通常与增长放(fàng)缓的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周期后期行为，即随(suí)着经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金(jīn)就会流向更(gèng)优(yōu)质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着(zhe)美国经济(jì)数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶(è)化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方(fā黄山山体主要由什么岩石构成ng)向滑(huá)去(qù)时，你往往会(huì)看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比周期(qī)性(xìng)公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型科技股(gǔ)一(yī)直(zhí)受益于(yú)其他(tā)行业(yè)的(de)抛售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转(zhuǎn)结束，这些指数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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