随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露拉(lā)开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名基金(jīn)经理调仓(cāng)换股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示(shì)，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先(xiān)行(xíng)的算力产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场景值得(dé)关注(zhù)。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中表示，二(èr)季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半(bàn)导体和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造等(děng)主要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外(wài)，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈(tán)到了自己对(duì)AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从(cóng)银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银(yín)华大盘(pán)定开、银华丰享一(yī)年持(chí)有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银(yín)华心选一年(nián)持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期(qī)、银华心享一年持(chí)有、银(yín)华心兴三年(nián)持有A 则在(zài)一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其中(zhōng)，加仓幅度(dù)最大(dà)的是银华心兴(xīng)三年持有A，较去(qù)年底加仓了(le)2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓(cāng)位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表(biǎo)作银华中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今年一(yī)季(jì)度，立讯(xùn)精密(mì)、金山办公(gōng)、用(yòng)友(yǒu)网络(luò)、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增(zēng)持(chí)了(le)精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，上述“进新”个股大多(duō)数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海(hǎi)光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪科技则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季(jì)度，该基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)紫光国微、华(huá)海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分(fēn)别(bié)持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李(lǐ)晓星(xīng)再次用“千(qiān)字(zì)小作文”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的看(kàn)法，基金(jīn)君为大(dà)家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，对(duì)于今年国内的宏(hóng)观判断依(yī)然(rán)是经济(jì)整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整继续升(shēng)级，居民消费信心(xīn)逐渐(jiàn)恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由(yóu)于(yú)国(guó)家自身实力(lì)的不断增强(qiáng)，国(guó)际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同点(diǎn)变多，国(guó)际形势相(xiāng)对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一(yī)季度市场(chǎng)最火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出(chū)后(hòu)，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续(xù)波(bō)动。投资机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替(tì)代(dài)方向，集中在半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入(rù)，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景(jǐng)气复苏方向，我们(men)的(de)看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极(jí)，全(quán)球半导(dǎo)体下(xià)行周期接近尾声(shēng)，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在今年下 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹性取决于下游需(xū)求恢复的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局(jú)机(jī)会。

　　新能源板(bǎn)块是(shì)一季度(dù)被市场抛弃较(jiào)多的板(bǎn)块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处于(yú)历史偏低(dī)的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对于上(shàng)涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我们总体(tǐ)认为现在市场(chǎng)对于新能源板块的(de)担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应(yīng)激式反应。在去年的(de)中报中，我们(men)曾经提(tí)到了新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的(de)一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过大(dà)半年的消化后，在这个(gè)估值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这(zhè)个时间段，具有较(jiào)强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星还(hái)看好电动车、风光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞(pú)泰(tài)来仍是第(dì)一大(dà)重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，信(xìn)达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平(píng)均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情况来(lái)看，以冯明远的代(dài)表作信澳新(xīn)能(néng)源产业为例(lì)，该(gāi)基金一(yī)季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增持了(le)科(kē)达利、中伟股份、宁德(dé)时(shí)代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科(kē)技，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年(nián)底(dǐ)增持了129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科技(jì)为(wèi)“新(xīn)进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科(kē)技(jì)、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)进行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季(jì)度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示(shì)，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经(jīng)济先是在(zài)大家“强复(fù)苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出(chū)震(zhèn)荡(dàng)趋势。本基金的(de)投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市(shì)场(chǎng)趋同(tóng)，导致本(běn)基金的净值也出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正(zhèng)面效应。我们(men)会继续(xù)在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人工智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保诚基金旗下多位(wèi)基(jī)金经(jīng)理也发布(bù)了一(yī)季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观经济(jì)目前处在一(yī)个温和(hé)复苏的通道，在海外加息进入尾(wěi)声后(h抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲òu)，社会(huì)流动(dòng)性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的(de)开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部(bù)分(fēn)短期(qī)达到目标价的相(xiāng)关品(pǐn)种，并根据收(shōu)益率预期的变(biàn)化调整了(le)一部分科技持仓。具体来(lái)看(kàn)，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚创新成长为例，该基金抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(jīn)在(zài)一季度(dù)增持(chí)了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医(yī)药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿(ruì)在(zài)一季报中表示，对于人工智(zhì)能这一非(fēi)常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是(shì)一项会对目前的生产和(hé)生活方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得(dé)我们(men)投入非常多(duō)的精力去跟踪(zōng)和(hé)研究。但另一方(fāng)面，我们目前(qián)还无法相对准确的评(píng)估这项(xiàng)技术革命给具体公司和行业格局(jú)带来的影响，也(yě)不能给出(chū)大(dà)部分公司一个相对(duì)清晰的定价，因此我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相关的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧(jǐn)密跟踪。一季(jì)度我们持仓(cāng)较多的电(diàn)动车和光伏(fú)表现不佳(jiā)，受到了一些短期因素的(de)干扰，投(tóu)资者的信(xìn)心出现了波(bō)动。投资者预期(qī)变化导致部分个股(gǔ)出现(xiàn)了(le)较大回调，目(mù)前行业(yè)整(zhěng)体估值水平处于历史较低(dī)位置，而这两(liǎng)个行业未来的发(fā)展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)还是相对比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的一天(tiān)

　　今(jīn)日(rì)，中泰资管基金经理姜诚也发布了一(yī)季(jì)报在一(yī)季报中，姜诚表示，一季度(dù)的(de)市(shì)场走(zǒu)势再次(cì)佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块(kuài)，AI或许是科技发展进(jìn)程中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不(bù)同环节之间将(jiāng)如何(hé)分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认为(wèi)的受(shòu)益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平达到了什么(me)程(chéng)度以及(jí)渗透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很容易让(ràng)人(rén)兴(xīng)奋、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来(lái)又(yòu)让人(rén)不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)的基本原理告诉我们(men)，价值会(huì)随着时间增长，而(ér)非随着利润波动。所以在海量信息中(zhōng)，我们需(xū)要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的(de)发展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可(kě)能好的(de)资产，是我们(men)的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维(wéi)持得(dé)长、平均净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)高，以及在好的(de)公司(sī)治理(lǐ)加持下能够把长期(qī)利润转(zhuǎn)化(huà)为诱(yòu)人分(fēn)红。所以，我们(men)会(huì)一如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具(jù)体持(chí)仓(cāng)方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰(tài)星元价(jià)值(zhí)优选A代表作为例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示(shì)，自己的组合(hé)没有大的变(biàn)化，是因(yīn)为长(zhǎng)期(qī)观点没有大的(de)变化。对中国经济(jì)的长期乐观(guān)，结合当前市场提(tí)供的较低估(gū)值水平，让我(wǒ)们可以在热(rè)点不断切换的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资(zī)是(shì)一项苦差事，需要(yào)随时准备证伪自(zì)己的观点，需(xū)要保持学习，永远没(méi)有(yǒu)躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲